Nach fast einem Jahr voller Gerüchte schwebte immer noch die Drohung einer US-amerikanischen Regulierungs- und Strafverfolgung gegen Binance, der größten Kryptowährungsbörse, über dem Markt. Diese Gerüchte können nun endlich ausgeräumt werden. Das US-Justizministerium verhängte gegen Binance eine Geldstrafe in Höhe von 4.3 Milliarden US-Dollar an Strafen und Einziehungen. Der berühmte CEO der Börse, CZ, bekannte sich der Geldwäschevorwürfe schuldig und ist von seinem Amt zurückgetreten.
Die Märkte reagierten schnell auf die Nachricht. Nach einem anfänglichen Rückgang übernahmen die Bullen das Narrativ. BTC erholte sich schnell. Es hätte nicht nur viel schlimmer kommen können, sondern auch eine große Unsicherheit wurde endlich beseitigt. Binance geht mit einem neuen „weißen Blatt“ aus der Krise hervor und kann weiterarbeiten. In einer Branche, die so jung und volatil ist wie die Kryptowährung, wird es immer Extremrisiken geben. Dennoch ist es klar, dass die meisten „Gerippe im Schrank“, sei es FTX, Luna/Terra, 3AC, Celsius oder jetzt das Verfahren gegen Binance, beigelegt wurden. Was die Marktstimmung angeht, steht einem Bullenmarktstart im Jahr 2024 nicht viel mehr im Wege.
In anderen Marktnachrichten haben Anleger Dollar zum schnellsten Kurs seit einem Jahr verkauft, während sie auf Zinssenkungen der Federal Reserve im neuen Jahr gewettet haben. Da die Inflation in den USA im Oktober stärker als erwartet auf 3.2 % gesunken ist und sich die Wirtschaft weiter abschwächt, ist davon auszugehen, dass wir die letzten Zinserhöhungen erlebt haben. Das sind gute Nachrichten für risikobehaftete Vermögenswerte wie Kryptowährungen und alle Marktteilnehmer mit auf Dollar lautenden Schulden. Da die Zinsen sinken könnten, wird sich das Kapital auf die Suche nach höheren Renditemöglichkeiten machen. So lautet die Theorie.
Dies ist jedoch nicht in Stein gemeißelt. Während die kurzfristigen Inflationserwartungen sinken, steigen ironischerweise die längerfristigen Inflationserwartungen, wie in unserer vorherigen Kolumne behandelt, da die Märkte damit rechnen, dass Zinssenkungen die Inflation wieder ankurbeln werden. Die Fed könnte dies durchaus als Zeichen sehen, Zinssenkungen länger hinauszuzögern, als die meisten erwarten. Die Zinsentscheidung wird einer der Haupttreiber sein, der einen Bullenmarkt wieder entfachen könnte. Wenn es jemals einen Zeitpunkt gab, zu beobachten, wie die Federal Reserve jeden einzelnen bevorstehenden Datenpunkt interpretiert, dann jetzt.