Ein Seufzer der Erleichterung war in der Blockchain zu hören, als die einzige Abwärtsphase des Marktes von 9 aufeinanderfolgenden Wochen endete, als die wöchentliche Kerze am Sonntagabend grün schloss. Dies wirft die Frage auf: Haben wir unseren Tiefpunkt gefunden oder ist dies eine Erholungsrallye vor einer weiteren Talfahrt? Die Dominanz von Bitcoin ist von den Tiefstständen im Januar von 47 % auf 40 % gestiegen – was die Flucht in Sicherheit auf dem Markt in den letzten Monaten oder den Abfluss von Liquidität aus Altcoins und den Kryptomärkten im Allgemeinen zeigt.
Bitcoin hat Unterstützung um 28,000 $ gefunden, dies ist zufällig auch das Retracement-Level der Fibonacci Golden Ratio 0.618 – ein potenzielles Signal dafür, dass ein vorläufiger Boden gefunden wurde. Da die Fed jedoch am 1. Juni mit der quantitativen Straffung begonnen hat, müssen die Auswirkungen der Schuldtitel im Wert von 95 Milliarden Dollar, die die Fed angeblich jeden Monat verkaufen wird, noch wirklich spürbar werden. Diese Abwicklung durch die Fed wird Risikoanlagen nach unten drücken, da sich die Wirtschaftstätigkeit verlangsamt und die Liquidität schrumpft, um die hohe Inflation zu bekämpfen.
Bei der Hypothese, wo ein weiterer Boden liegen könnte, lohnt es sich, die Lage des gleitenden 200-Wochen-Durchschnitts (WMA) zu beachten. Der 200 WMA hat sich als zuverlässiger Indikator für regionale Bitcoin-Bärenmarkttiefs erwiesen. Im Jahr 2015 erreichte Bitcoin seinen Tiefpunkt und fand Unterstützung beim 200 WMA bei etwa 200 $. Ende 2018 erreichte Bitcoin erneut einen Boden und fand Unterstützung beim 200 WMA bei 3,150 $. Beim Covid-Crash im März 2020 testete Bitcoin den 200 WMA erneut, brach aber kurzzeitig für eine Woche bei 5,500 $ durch – und erreichte schließlich ein Tief von etwa 3,800 $. Heute liegt der 200 WMA bei 22,300 $. Könnte dies der nächste Bitcoin-Boden sein?
In Übereinstimmung mit dem aktuellen Standort des 200 WMA beträgt die On-Chain-Kostenbasis von Bitcoin derzeit 23,800 $. In der Vergangenheit war der Kauf sowohl im 200 WMA als auch im Bereich der On-Chain-Kostenbasis aus Risiko-Ertrags-Perspektive sehr attraktiv. Umgekehrt sind diese Zeiten oft, wenn es sich anfühlt, als wäre Krypto endlich vorbei und es braucht einige ernsthafte psychologische Kraft, um den grünen Knopf zu drücken. Das letzte Mal, als Bitcoin in diese Region eindrang, war während des Covid-Crashs im März 2020 und war schließlich eine hervorragende Kaufgelegenheit für die Investoren, die mutig genug waren, sie während der Kapitulation und Angst des Marktes zu ergreifen, was dazu führte, dass Bitcoin eine Woche lang unter 6,000 $ gehandelt wurde.
Diese Woche erreichten auch Bitfinex-Longs mit etwa 90,000 BTC-Kontrakten im Wert von 2.7 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch. Das bisherige Allzeithoch von rund 54,000 Kontrakten war der 22. Juli 2021, der den Beginn des Aufstiegs von Bitcoin auf ein neues Allzeithoch markierte. Die Frage ist: Hedgen diese Händler einfach ab, nachdem sie ihre Kassapositionen bereits liquidiert haben? Oder, optimistischer, verdoppeln sie sich mit der Erwartung, dass sich die Geschichte wiederholt, da sie vorhersagen, dass sich die Gezeiten wenden und der Bitcoin-Boden vorbei ist?
Unabhängig davon, ob die Talsohle erreicht ist oder sich weitere Abwärtsbewegungen abzeichnen, werden Marktteilnehmer, die auf diesen Niveaus durchschnittliche Dollarkosten zahlen, höchstwahrscheinlich ein profitables Unterfangen erleben, wenn ihr Zeithorizont mehrere Jahre beträgt. Wie ein weiser Investor einmal sagte: „It’s time in the market, not timing the market“.